日本财务省发布的 2024 上半年度(4 至 9 月)国际收支初值引发广泛关注。数据显示,日本该时段经常项目顺差高达 15.8248 万亿日元(约合人民币 7423 亿元),一举创下半年数据的历史最高纪录。 深入剖析这一数据背后的构成因素,贸易收支与第一次所得收支情况尤为关键。在贸易收支方面,日本呈现出货物贸易逆差的态势,逆差额度为 2.4148 万亿日元。其中,出口额达 52.2222 万亿日元,较上一年度增长 5%,而进口额则为 54.6369 万亿日元,增长幅度为 7.1%。尽管存在贸易逆差,但第一次所得收支项目却表现强劲,顺差达到 22.1229 万亿日元,成功刷新半年度新高,成为推动经常项目顺差创新高的核心动力。这一项目主要体现了日本企业从海外子公司获取的分红以及所持债券利息等收支状况。近期外汇市场日元贬值,加之美国等海外地区利率上浮,使得日本企业在海外的分红及利息收益大幅增加,从而有力地支撑了经常项目顺差的增长。 日元贬值在其中扮演了复杂而关键的角色。一方面,日元贬值直接导致日本进口成本显著上升,进而扩大了贸易逆差;另一方面,却意外地成为日本企业海外投资收益增长的 “助推器”。随着日元贬值,日本企业在海外投资所获收益折算成日元后数额大增。同时,日本企业盈利结构的转变也不容忽视。如今,越来越多的日本企业选择将生产基地向海外迁移,其盈利模式逐渐从传统的产品制造出口向投资活动转型,投资收益在企业整体盈利中的占比持续攀升,这一变化在本次经常项目顺差创新高的过程中展露无遗。 编辑:陈海 |